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貨幣銀行學[貨銀]問題,速度求20點
最近剛好考到這幾題三題都不懂了,求大大能幫忙!給答案最完整[20點](1)請計算以下有關問題a.設有面值1,000元的永續債券(consol)，其兌換率(couponrate)為8%，而同等級債卷市場利率為6%，試問該債卷的市場均衡價格？b.設有某一投資者以800元的價格購買面值1,000元，其兌換率(couponrate)為8%的永續債券(consol)並長期持有，試問其投資收益率？c.王老五以600萬元房屋貸款(mortgage)買進一棟華廈，銀行房貸利率為年率8%，貸款期限為30年，試問老王每個月應付？...顯示更多最近剛好考到這幾題三題都不懂了,求大大能幫忙!給答案最完整[20點](1)請計算以下有關問題a.設有面值1,000元的永續債券(consol)，其兌換率(couponrate)為8%，而同等級債卷市場利率為6%，試問該債卷的市場均衡價格？b.設有某一投資者以800元的價格購買面值1,000元，其兌換率(couponrate)為8%的永續債券(consol)並長期持有，試問其投資收益率？c.王老五以600萬元房屋貸款(mortgage)買進一棟華廈，銀行房貸利率為年率8%，貸款期限為30年，試問老王每個月應付？(2)設有一信用良好的公司發行三年期兌換債券(couponbond)，其面額為$100,000元兌換率(couponrate)為10%，發行價格為$100,000元，試問a.投資者在發行時買入此債券的到期收益率(yieldtomaturity)?b.假設該債券發行不久，同等級債券的市場利率為8%，則此時該債券的均衡價格應為何？c.假設該債券為五年期，該債券發行不久，同等級的債券市場利率降為8%，則此時該債券的均衡價格應為何？d.請比較(b)與(c)的結果，判斷哪一種債券的風險較大？(3).請用預期假說(expectationshypothesis)說明當債券市場上的投資者預期短期利率看漲時，則收益線(yieldcurve)形態為何（證明之）？
(1) a.設有面值1,000元的永續債券(consol)，其兌換率(coupon rate)為8%，而同等級債卷市場利率為6%，試問該債卷的市場均衡價格？ 因為永續,所以不用管本金到期清償的問題 將收到的利息不斷折現過後可以得到無窮等比級數 (1,000*8%)/6%=1,333 b.設有某一投資者以800元的價格購買面值1,000元，其兌換率(coupon rate)為8%的永續債券(consol)並長期持有，試問其投資收益率？ 收益就是利息部分 一樣先將利息折現後得到現值為1,000 在減掉投資額800 而除以投資額就是投資報酬率 [(1,000*8%)/8%-800]/800=25% c.王老五以600萬元房屋貸款(mortgage)買進一棟華廈，銀行房貸利率為年率8%，貸款期限為30年，試問老王每個月應付？ 這題要用工程計算機耶= = 用普通計算機會按到死 你們老師真狠 抱歉我不會用工程計算機 我是用excel推出來的 a*PVA(360,8%/12)=6,000,000 PVA(360,8%/12)=1/(1+8%/12)^i 其中i=1.2.3.4.5.6....360 解出a=44,026 PVA=present value annuity factor年金現值因子 PV=present value interest factor複利現值因子 (2)設有一信用良好的公司發行三年期兌換債券(coupon bond)，其面額為$100,000元兌換率(coupon rate)為10%，發行價格為$100,000元，試問 a.投資者在發行時買入此債券的到期收益率(yield to maturity)? 因為面額和發行價相同,所以沒有資本損益 [100,000*10%+(100,000-100,000/3)]/100,000=10% 當期利息收入加上資本損益平均分配到各期的金額,之後再除以面值 小括號內數字可以省略,只是把公式打出來給你看 b.假設該債券發行不久，同等級債券的市場利率為8%，則此時該債券的均衡價格應為何？ 100,000*10%*PVA(3,8%)+100,000*PV(3,8%)=100,902 PVA請參照上題公式解 PV(3,8%)=1/[(1+8%)^3] c.假設該債券為五年期，該債券發行不久，同等級的債券市場利率降為8%，則此時該債券的均衡價格應為何？ 這題給你自己算看看吧 依照上一題公式 把存續期間3年改成5年就好 d.請比較(b)與(c)的結果，判斷哪一種債券的風險較大？存續期間越長的風險越大,因為會受到利率/匯率影響的機率越大 (3).請用預期假說(expectations hypothesis)說明當債券市場上的投資者預期短期利率看漲時，則收益線(yield curve)形態為何（證明之）？ 抱歉,這個觀念我還沒有學過無法回答你 不會預期利率看漲會使債券價格下跌 投資人可以用較低的價格買到債券 所以應該會讓債券的收益率上升
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